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与此同时，海外的对手也正在悄悄接近，对中国动力电池市场虎视眈眈。从今年4月开始，包括三星、LG、SKI在内的韩系三大电池公司纷纷打破沉默状态，高调启动在中国的新一轮投资。目前，日本松下、韩国LG化学、三星SDI动力电池在国际市场的市占率高达76%。

责任编辑：蒋晓桐文 | 鹏扬基金股票投资部从增量竞争到存量竞争从扩产能到提升竞争力现在无论国内还是国外都十分关注中国的GDP，这反映了中国经济的增速，但实际上从2012年开始中国经济增速已经从持续的高增速向中等增速的中枢下移，这一事实在2015年之后逐步得到大家的认可。经济增速的下降，首先让大部分行业从增量竞争阶段过渡至存量竞争阶段。不同于增量经济阶段可能有大量的小企业逆袭，在存量经济阶段，龙头企业的优势异常明显，这也是我们之前一直在强调的强者恒强的投资策略。其次，经济增速的下降也引发了国家对量的追求过渡到对质的追求。

◈ 曹德旺：不但没有改善，而且进一步恶化。这一切的罪魁祸首就是发展太快，引发了要素成本的直线上升，就业问题也是因为速度太快，劳工支持不上，才引起劳动力涨价。◈吴晓波：你做了四十多年企业，你现在接触一些比如80后、90后的这些创业者，你觉得他们跟你有多大的区别，你有印象深的吗？

记者统计发现，按照本次发行价格20.43元/股、预计发行5000万股计算，微芯生物上市估值至少在10.22亿以上。作为早期投资的海德鑫成，持股占比2.66%，仅按首发上市价格计算，持股市值已到达1.92亿元，较投资成本0.31亿元涨了5.19倍；但以作为后期投资的创业一号来计算，彼时1.35亿元的成本，上市后可能仅为1.87亿元，涨了0.38倍。

有分析指出，微芯生物目前研发投入占比居高，虽是企业发展之需，但维持高比例研发势必需要有更多资金作为补充。在良性循环态势下，后期进场的创投机构亦可分享企业高增带来的红利，进一步缩小与早期投资人之间的回报差距。467.51倍——PE新高度作为首批提交注册科创板上市的企业之一，微芯生物并不是上市效率最快的，但却是目前首发市盈率最高的。其467.51倍发行市盈率不仅力压前期首发个股，就连目前已上市的25家企业中，也只有中微公司（最新 年报数据为493.13倍）超越于此。

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